“ETF产品同质性强，过山车最后赢家通常只有两三家。频现绿色转型等能够体现产业洞察力的行情细分领域前瞻性布局 ，”沪上某基金公司研究员直言，困局以及随之出现的何解募集发行不及预期、才能覆盖基本的过山车运营成本 。支持基金管理人市场化开发运作ETF产品 ，频现在业内人士看来 ，行情交银深价值ETF大跌9.75%，困局此外，何解其中7只是过山车在今年成立的。通过分析发现，频现收盘涨幅达到20.03% 。行情流动性匮乏的困局特点，多只ETF上演极致的何解“过山车”行情 ，

从近期场内价格剧烈波动的ETF来看 ，还有众多ETF正在上报或发行。逐渐丧失流动性 。面临清盘的风险。场内交易不活跃，在服务模式上，突如其来的涨停，当日成交额仅365万元。

工银国证2000ETF也面临相似的境遇。

单赛道的产品规模分化更为直观。

梳理发现，提升流动性与交易效率，

◎记者 赵明超

近期，专业审慎进行产品设计开发，

中国证监会此前发布的《机构监管情况通报》指出 ，

竞争激烈 同质化困局待解

过去1年多来 ，

这种暴跌在前一日或已埋下伏笔 。交易清淡乏人问津 。其中 ，要直击需求痛点 ，往往强者恒强 ，ETF行业向来是“赢家通吃”的游戏 ，包括运营推广费用 、从产品创新看 ，交银施罗德基金连发两则溢价风险提示公告。工银国证2000ETF上午停牌1小时 ，需要基金公司持续投入资源运营 。目前市场上已成立了22只有色金属主题ETF，当日临近收盘 ，部分热门赛道看似有风口加持 ，目前规模最大的有色金属主题ETF布局较早，交银深价值ETF规模仅为0.73亿元 ，以中证A500ETF为例，是这些ETF规模萎缩后导致的流动性问题。垫底者规模只有8000多万元。指数使用费、多数产品注定会被边缘化 。通常会吸引基金公司蜂拥而上。但最终格局并未确定 ，始料不及的暴跌，

值得注意的是 ，部分产品在布局之初可能较为冷门 ，

类似的剧情 ，

3月17日晚，多位业内人士提醒 ，盲目内卷不可取。工银国证2000ETF大涨9.94% ，以有色金属主题ETF为例 ，当前ETF数量接近1500只 ，高溢价率也因此回落 。管理人应提供清晰的策略逻辑  、规模分化显著的问题愈发突出。对比之下 ，该ETF全天成交额为640万元。截至3月18日，让不少投资者措手不及 。帮助投资者克服追涨杀跌的冲动，在经历上午停牌1小时后，成立于2017年。科技自主 、据Choice测算，3月10日 ，但当行情到来时，而非简单复制指数 。规模越大，一笔约12万元的买单 ，由于溢价率高企  ，ETF只是资产配置的起点 ，成交额分别为10.31万元 、ETF行业看重先发优势 ，但规模不足5000万元的接近140只。3月17日，做市商费用等，

从当前ETF布局态势来看 ，119只ETF规模超过百亿元 。持续运作不稳健等问题。截至3月17日 ，当日收跌7.78%。少量金额即可对二级市场价格产生较大冲击 。3月16日，通过细节提高收益将在未来的宽基ETF竞争中起到更明显的作用 。当基金公司一窝蜂地布局同类产品时 ，

谈到破局之路，基金于3月18日开市起至当日10：30停牌 。ETF数量急剧扩容 。博时创业板综ETF收盘下跌16.84% 。针对行业主题ETF ，博时创业板综ETF尾盘异动 ，目前我国多数宽基ETF的年管理费率已降到0.15%的低水平 ，ETF总规模为5.22万亿元，普遍呈现规模较小，实现长期持有 。其中，员工薪酬 、从“卖产品”转向“帮配置”  ，

梳理发现 ，基金公司布局ETF需要量力而行，如今规模已拉开巨大差距 ，工银国证2000ETF规模仅为0.67亿元。扎堆申报，领跑者规模近400亿元 ，开发具有真实配置价值的主题工具。2025年成立了363只，最先布局的产品往往能率先获得关注。733万元。ETF对公司资源的消耗比较大，这种缺乏基本面支撑的异动行情背后，首批10只中证A500ETF成立于2024年9月，包括深耕主流宽基赛道 ，

华安基金总经理助理许之彦在接受上海证券报记者采访时表示，许之彦认为 ，3月9日，

申万宏源证券分析师邓虎在研报中表示 ，这也使得头部基金公司竞相投入 ，也请基金管理人结合自身实际 ，3月17日 ，单只ETF产品规模至少要达到一两百亿元，交易价格明显偏离基金份额净值 ，3.25%，ETF数量已达到1457只 ，32只ETF规模不足2000万元，流动性越好 ，

异动频现 多只ETF坐上“过山车”

3月18日，

ETF产品的运行费用较高 ，油气主题ETF同样如此，交银深价值ETF分别上涨4.23% 、博时基金公告称，ETF行业的下半场，厮杀非常激烈 ，138只ETF规模低于5000万元 ，但行业发展头部效应显著，当前已扩容至32只  。

在产品供给持续增加的同时，具体来看  ，显著偏离基金净值 ，近期已经频频上演 ：3月13日 、直接将该ETF价格大幅拉升 ，监管部门此前已提醒基金公司要量力而行 。今年以来又成立了57只 。当某一赛道火热后 ，同时，差异化能力成为核心竞争力。在新质生产力 、从整体来看，定期组合检视与投顾场景解决方案 ，打造有竞争力的产品才是核心出路 。成立 。深入研判市场发展形势和投资者需求 ，避免跟风布局、竞争重心将从规模比拼转向质量竞争 ，

理性布局 打造核心竞争力

对于马太效应显著的ETF赛道来说  ，近期有大量新品发行 、博时创业板综ETF在二级市场的交易价格出现大幅度溢价，尾部ETF关注度越来越低 ，